3月底，腾讯控股的业绩发布会上，马化腾表示，会考虑发行中国存托凭证(CDR)。舆论也逐渐聚焦在6月的第一批CDR试点名单上；
阿里巴巴和京东也已就国内发行CDR确定了保荐机构，其中阿里巴巴方面保荐机构为中信证券；
3月初，有消息称，第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学；
要弄懂CDR，首先需要了解DR（Depository Receipts）。
存托凭证，是指在一国流通的代表外国公司有价证券（通常是股票）的可转让凭证。在美国流通的存托凭证就叫ADR（American Depository Receipts），在中国流通的就叫做CDR（Chinese Depository Receipts）。
通俗点说，DR就相当于古时候的银票，其背后对应的就是等值的银两。但由于美国有相关法律规定，在美国上市的企业注册地必须在美国。因此，很多注册地不在美国的中国或外国企业，就只能采取存托凭证的方式进入美国资本市场。
举个例子，就像典当市场，如果你没在我这摆摊设网点兑换的话，那你的银两和财产就不能进入我的市场，你只能委托本市场的钱庄替你发行银票，然后通过银票交易来间接实现银两和财产交易。
回过来，如果海外公司需要在中国发行CDR，它需要将一定数额股票委托中间机构（保管银行或受托银行）保管，由保管银行通知中国的存托机构在国内发行代表海外公司股份的存托凭证。简而言之，是把国外的股票通过中介机构卖到国内。
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华泰证券GDR将于伦敦时间6月20日上市，什么是CDR，CDR有什么影响？中国存托凭证，是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，有境内的存托银行发行，在境内上市，以人民币结算，供国内投资者买卖的凭证，从而实现股票的异地买卖。
股票cdr是什么意思？CDR(中国存托凭证，Chinese Depository Receipt)，是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。根据定义，其实CDR并不等同于股票，而是境外公司股票在境内交易的“代表物”，算是股票的衍生品。这一发明来自于美国，在美国叫做ADR.
CDR独角兽基金开始发行，周期三年，散户值得投资吗？早上刚回答过一个类似的问题。
大盘目前成交量低迷，人气涣散。在这个时候又要推出CDR回归，无疑让市场的资金面更加紧缺。于是，又推出CDR独角兽基金，以此来缓解市场的资金压力。只是他人不知道，不是资金面的问题，而是态度问题。在这个位置还要上CDR，会对人们的心理造成一定的恐慌情绪。
即使独角兽基金发出来，也缓解了市场的压力，但对于散户来说，值得投资吗？这个独角兽基金是有锁定期的，周期三年，买入后好象至少要一年才能卖出吧。而且是专门只能买独角兽的上市公司。虽然有网下配售，但这个配售每只基金也有一定的限额。比如100亿的额度，网下的配售的基金一只最多有10亿的额度。中签之后个股即使涨幅翻了一倍，基金整体的贡献可能也只有几个点的收益。而且在封闭期内就能保证独角兽不跌吗？看看药明康德炒高了，人气这么好，也会下跌。三六零更不用说了。华大基因风口过后也是一路下行。因此，这个独角兽基金如果有闲钱的话可以参与一下，对于资金比较紧的散户来说还是不参与了。也许对机构来说，这是非常不错的机会。对小散来说，可能只能是看看而已。
最近问答点赞好少啊，虽然行情不好，但还是希望多多帮忙点赞哦，谢谢！看完点赞，腰缠万贯，感谢关注！CDR是什么意思股票中的CDR指的是什么？中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，CDR），是指在境外(包含中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。
A股推CDR会对股市产生什么影响？最近CDR试点的推进，独角兽公司上市的制度设计以及独角兽巨无霸公司上市之后，对于A股市场带来的影响，成为市场关注的焦点，甚至很多人把最近一段时间市场连续的调整，不断出新低都归罪于CDR试点的推行， 那么A股推行CDR试点到底有什么影响呢？第一个方面，管理层推进CDR试点，着眼于A股市场的结构优化和价值投资。从2016年年初到2008年年初的权重蓝筹白马股的结构性牛市开始，A股市场已经十分重视价值投资的培养。尤其是新经济的号召，作为经济发展晴雨表的A股市场如何能够助推新经济，服务新时代发展已经成为一个必须要解决的课题。而独角兽公司大多属于成立时间比较短，占据科技发展前沿，具有巨大成长空间的公司。这样的公司企业如果随着经济的发展，很有可能成为未来经济发展的主引擎。从这个角度来说，A股市场越早的把这些优质的企业纳入到布局中，既能够体现A股市场的价值，也就间接的引导价值投资。属于一举两得，而且这些优质的，代表新经济发展方向的独角兽企业，如果你不去争取，别人就会去争取。所以说，CDR试点制度的落实，就是要开辟一个绿色通道，让这些优质的具有活力的企业能够尽快的登陆A股市场，成为价值投资的新宠儿。如果这一点深入人心，权重蓝筹、白马股再加上优质的独角兽企业，A股市场实现价值投资的“三驾马车”，会有利于A股市场的长远发展。第二个方面，目前市场处于弱势状态，从技术结构上来讲处于下降通道，市场一直处于存量资金的博弈，而且由于外围事件的不确定性，A股市场的增量资金一直不足，持续的缩量调整。其实这个时候并不是独角兽概念CDR试点推进的好时机，从药明康德和富士康的走势来看，这些独角兽巨无霸确实存在着一定的短线抽血效应，在分时趋势上，对于市场的走势会形成一定的负面影响。但个人认为，目前A股市场的局面是由于本身趋势逻辑的推动，CDR试点的推进顶多算是雪上加霜，不能算作主因。总之，CDR试点的推进，从长远角度来说，利好A股市场结构优化，能够在一定程度上引导价值投资。但在短期内，由于A股市场本身趋势的作用，会对市场的结构走势形成一定的压制和负面影响。操作上，既要看清长远优势，也要注意短期影响，以自我为中心，按照交易节奏去做就对了。
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什么是集合竞价？早上几点可以买股票,9:15还是9:30？集合竞价的机制和规则非常好查阅，博主多搜索看一下就会明白，我主要给你解答怎样看懂简单和常态下的集合竞价及应用。
CDR战略配售基金，近期正在发售，对于这类基金，我的专心答案是：
一，CDR战略配售基金的定义。
CDR，是指在海外上市的国内企业，以CDR形式回归A股市场上市，这样的方式不影响这些企业在海外上市的主体，又能实现在A股市场上市的目标。为了CDR企业上市的平稳和顺利，专门推出CDR配售基金，也就是专门参与CDR企业的新股发行申购的基金，这样就能确保CDR企业发行新股的成功，也不会增加股市的资金压力。
二，CDR战略配售基金，我不会买。
CDR战略配售基金，这个名词，看起来很高大上，似乎是很牛的东西。近期，朋友圈很多人都在推荐战略配售基金，包括银行、券商的朋友们，好像买到这类基金，就能赚大钱。对于这样的火热现象，我的内心却是很平静，也很担心。不买，不看好的原因是：
第一个原因：太火热的东西，往往都没有好的结果。众人去处必无路，太多人参与的投资，属于高风险的事情，因为投资最终是少数人赚钱的事情，更需要冷静，需要保持独立思考，不要盲目的跟随。
第二个原因：战略配售基金的缺点，需要三年的封闭期，这个时间太久了，三年都无法卖出，存在很大的风险。当然，半年之后，战略配售基金也可以转到券商之后，也能卖出，但是依然不看好这样的基金。
第三个原因：如果看好CDR公司，根本不需要买这类基金，直接在股票账户里面，就可以买入CDR上市的公司。把自己的钱交给战略配售基金，既要支付手续费、管理费、业绩提成，而且自己还没有任何的投资决定权。战略配售基金，针对CDR公司的投资，采用傻瓜式的投资组合布局，就是所有CDR公司都会买入，但是，我们自己去买CDR公司，就可以只买看好的公司，优势很明显。
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心有多大，舞台就有多大。股票应在什么时间卖出，收益能最大？这是个永远无解的题，收益最大，只能是自已的心里满意为标准就好。股票买在最低点，成本最低，卖在最高点，收益最大。这是无数炒股人追求的梦想，可惜这个梦想只能永远在梦里，现实中根本就没有法实现。股票的最低点和最高点，作为普通散户根本就不可能预测到，根本就不可能在最低点满仓买入，在最高点全仓卖出。股票的最低点和最高点，是买卖双方博奕的结果，它只能在市场走出来了之后才知道，所以说，股票在最低点买入最高点卖出，达到收益最大，是不切实际的想法。知足常乐。炒股都希望买在最低卖在最高，事实却难于上青天，我们只要制定合理的盈利目标，达到了心里的预期就是开心快乐的。2019年初买入互联网券商股冬菜，盈利目标是一倍，股价涨跌反复，盈利亏损无数次，坚守初心，2020年7月盈利一倍多时果断止盈，又上涨了20%才掉头下跌，虽然没有盈利最大，却是严格执行了操作计划，达到了心里预期的盈利目标，感到非常开心快乐。
普通投资者怎么买CDR？适合普通A股投资者，即在券商开过户的都可以购买CDR股票。
《管理办法》中没有涉及投资者门槛的规定，仅从投资者保护角度对投资者适当性作出要求，交易所将在相应的业务规则中明确CDR投资者的适当性管理相关事项。而在结算规则方面，投资者投资CDR也不需要另开账户，适格投资者通过A股账户就可以参与。不过在这里还是要说一下，虽然CDR是好东西，毕竟是我国好的企业回归A股，但A股投资者是什么水平大家有目共睹，再好的公司在国内都会变成投机，烂泥扶不上墙。因为投资者的水平普遍不高，基本都是投机行为。比如最近的三六零等企业从境外退市回归A股，市值都是直接飙涨七八倍，炒作氛围非常大，明显被高估。
所以，对普通投资者来说，CDR可能就跟我国的IPO一样，等你能购买的时候，应该就处于高位了。当然，更重要的是可能会长期处于高估值，与境外的基础股票可能相差甚远。因此，投资需谨慎，投资收益有多大，风险就有多高，而且在A股中这两者都会被成倍放大。
如果对在A股上市的CDR股票估值没有把握，可以选择CDR基金。在6月8日到6月15日内，个人投资者可以通过基金销售平台进行认购六只CDR战略配筹基金，比如在支付宝就可以进行认购，所有的销售平台认购费用都为0.6%。
还有一点要提的是，这六只CDR基金都有三年期的封闭期。如果这六只CDR基金（都为LOF型基金，支持在二级市场上市）在三年内都未在二级市场上市，那么这就存在较大的流动性风险。
还有CDR基金的战略配售的额度或比例多少并未明确作出规定，如果额度或比例太少，而基金规模过大，可能会直接导致收益不理想。而如果平均每年的投资收益率达不到6%的话，那是非常没必要投资的了。
再加上新的事物在我国可能出现水土不服现象，毕竟没有经过市场考的验。所以，CDR基金的好坏还得自己斟酌，而网上的文章仅供参考，好坏的观点都有大把人在扯，也都是公说公有理，婆说婆有理。
但有一点要明白，收益有多大，风险也伴随着就有多大。
CDR是什么意思，股票中的CDR指的是什么？cdr是CorelDRAW Graphics Suite。CorelDRAW Graphics Suite是加拿大Corel公司的平面设计软件。CDR图形工具给设计师提供了矢量动画、页面设计、网站制作、位图编辑和网页动画等多种功能。 CorelDRAW作为图形设计软件的代表，以其杰出和革新的特性赢得了长期的声誉和用户的赞赏。
CDR是什么意思，股票中的CDR指的是什么？A股之前总是跟跌不跟涨，总体来说欧美股市暴涨A股会早盘稍稍涨一波，欧美股市跌的话第二天A股大部分情况是跌，还得看国内的消息面有什么利好或者利空，毕竟A股很变态
有报道称百度网易等独角兽将通过CDR方式回归A股，这会很快实现吗？对于这个问题，每日经济新闻记者杜波认为，独角兽企业回归A股，目前可以肯定的是，已经获得了监管层、交易所的支持，而相关公司也积极回应，表达回归A股的意愿。至于通过什么样的方式回归，尚未确定。
如果按照3月的消息，以发行CDR来解决独角兽回归A股的问题，实乃牵一发而动全身，要受到很多因素的限制，除非实现特别设计，否则以国内现在的银行证券分业经营模式，并不是一件简单的事情。
在此先来回顾一下相关消息：
3月3日早间，据财新消息称：第一批入围CDR名单已出炉，共有8家企业，除了BATJ这四家，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。另一类公司被归位“新蓝筹”，包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。这些独角兽回归A股的解决方案不会以IPO上市，而是祭出2000年以来就反复讨论过的中国存托凭证（CDR）。
BATJ回归获得监管层支持
目前，BATJ等独角兽回归A股的政策面是受到鼓励的。
近期，监管层多次表态希望将下一批“BATJ”留在国内。1月31日，证监会系统2018年工作会议中就上市制度改革明确提出：“要以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向，吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”
深交所总经理王建军3日也表示，证监会和交易所正在抓紧推进对新经济“独角兽”企业在境内市场发行上市提供条件，做试点和准备工作，深交所层面的规则准备已经基本完成。
据证券时报了解：监管层过去一段时间确实在密集调研符合现有法律、规则的“独角兽”企业，数量上百家，领域主要集中在互联网、智能制造、生物医药、生态环保等四大行业，监管在调研的同时也向部分券商投行了解，主要是就辅导期项目中是否存在“四新”，即“新技术、新产业、新业态、新模式”企业进行摸底，以掌握相关情况。
独角兽企业有意愿回归
对于“是否通过CDR回归A股”，多家报道中提及的独角兽企业负责人做出了回应。
网易司董事局主席兼CEO丁磊2日在回答关于是否愿意将回A股上市的问题时曾表示，“我们当然会考虑“。3日，他又在回应“网易入围第一批CDR名单”传闻时，笑问记者“你确定吗”，之后表示，“希望如此”。他称，以何种形式回A股听从政策安排。
百度董事长兼CEO李彦宏3日称回应称：百度正在与有关部门进行沟通，“其实沟通很长时间了，十几年前就在沟通”。是否回归A股，“主动权不在我们这儿，这是国家政策的问题。我们得根据政策来，政策允许才能做。正在研究相关政策。”
搜狗CEO王小川在全国政协会议间歇表示：如果有可能，搜狗希望能回归A股。东集团董事局主席兼CEO刘强东在回应是否回A股上市时则表示：“没有特殊待遇”。
什么是CDR？
对于财新报道里称的以CDR方式回归，经济学家李稻葵3日在接受采访时表示赞同，他表示：“我倾向于CDR的方式，这样更符合实际。因为请他们回来还有一重意义，就是利用好国外比较规范的公司治理的环境，给国内企业树立一个榜样。”
CDR的概念来自ADR(美国预托证券)，是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。
CDR方式回归A股能否很快成行？
不过，有一点需要注意到，CDR是自2000年以来就一直在讨论了，讨论经过了18年还没有定论，这说明CDR方式有很多分歧或者难点需要解决，并不是那么快能成行的。
2006年初，证监会在起草《首次公开发行股票并上市管理办法》时，曾在起草说明中提及CDR是回避大型红筹公司回境内上市的相关法律障碍的一种方式。并提出，“CDR的发行条件、交易制度、与基础股票的转换问题较为复杂，且CDR为股票衍生产品，建议另行制定CDR的管理办法。”但管理办法至今未能出台。
曾有监管人士表示：“CDR被一再搁置，其主要的原因就在任何实质性的方案都会遇到我国外汇管制能提供多大空间的问题。”由于现有的存托凭证都是以发行所在地的货币作为交易币种，例如美国存托凭证以美元进行计价，当这些货币都可自由兑换时，基础证券与相应的存托凭证市场是完全连通的，不同市场上的价格也趋于一致，这样可以消除通过存托凭证的交易进行的套利行为。但由于人民币汇率变动有诸多不确定性因素存在，CDR的套利空间变化使得风险控制成为监管的挑战。
此外，从技术上讲，CDR的设计障碍主要在银行，因为CDR的难点不在于需要当地银行托管，再由境内银行发行相应凭证，由二级市场购买。问题在于，中国银行与证券实行分业经营，银行的单功能不能支持二级市场发行商的功能。境外银行是混业经营，就不存在这一障碍。因此，想发行CDR来解决回归A股问题，肯定是牵一发而动全身，如果真的以这种方式，那么肯定需要一个特别的制度安排，这不是短时间内能确定得下来的。
证券T 0什么时候开始？上交所称，将以问题为导向，从优化“资本供给”和“制度供给”入手推动下一步工作。“资本供给”方面，上交所将构建更为高效的并购重组和再融资制度，针对科技创新企业的发展需求，做出市场化和便利性安排；研究推出鼓励吸引长期投资者的制度，为市场提供更多长期增量资金，稳定投资者预期、熨平股价过度波动带来的市场损伤；完善股份减持制度，平衡好大股东正常股份转让权利和其他投资者交易权利背后的利益需求，满足创新资本退出需求和为股份减持引入增量资金。《上海证券交易所科创板上市公司股东以非公开转让和配售方式减持股份实施细则》已结束公开征求意见，正根据征求意见抓紧推进规则落地和业务方案落实。
“制度供给”方面，上交所将制定更有针对性的信息披露政策，在更强调以信息披露为核心的监管理念的同时，在量化指标、披露时点和披露方式等方面做出更有包容性的制度安排；加大股权激励制度的适应性，大幅提升科创公司对人才的吸引力；适时推出做市商制度、研究引入单次T 0交易，保证市场的流动性，从而保证价格发现功能的正常实现。
这是科创板运行以来，上交所首次对T 0交易制度进行回应。去年3月1日，科创板相关业务规则和配套指引亮相，并没有包含“T 0”交易制度。
对此，上交所彼时回应称，基于对科创板“建立更加市场化的交易机制”的考虑，上交所对包括T 0在内的交易机制加强了研究论证。为保障科创板开板初期的平稳运行、避免交易者长期形成的投资习惯在短时间内发生过大改变，按照稳妥起步、循序渐进的原则，在相关规则征求意见稿中未将T 0交易机制纳入。
所谓“单次T 0”，即日内买入后可卖出，或日内卖出后可再行买入，两个方向均限操作1次。值得注意的是，目前沪深两市的股票交易制度中，卖出股票后的资金已经可再度买入股票（限1次），但买入后不可卖出，“单次T 0”在现有卖出-买入后是否可以再度卖出，需要规则进一步明确。
CDR即将推出，真的利好中小创吗？先听我讲下债市。最近有个国有大行总行下一线的的朋友说，利率长期是下降的趋势，而且是长期观察国债和一些大额存单的结果。
鉴于近年来宏观环境的变化，中美利差已经不能很好预测利率走势。
（中美利差去年底开始走低 来源：东方证券 邵宇 陈达飞）
如果利率长期是下行趋势，那么是不是可以认为债市是在慢牛？
我们不太认同。这好比股市长期要涨，也不能就认为这是所谓的“慢牛”。引申近期CDR相关新闻我们觉得，如果BAT那些优质公司不去国外上市，则A股就是大牛市。长期看，股市和经济的螺旋上升走势一致。因此，所谓的好企业都去了国外而坏企业在国内，这才导致股市吃了翔；即使未来那些所谓的好企业通过私有化或者CDR等其他手段回来，可能已经不是“妙龄少女”。
其实我们对此也有不同的思考。如果是已经实现盈利的企业，在国外（美国）的估值是不低的，但是跟国内比还不算高。不过，像京东这样本身没有实现长期盈利，如果回来Ａ股，市场也不知道怎么给它估值——国内也会不认同国外的估值方法。至于牛市，国内国外也是不一样的：国内很容易出现所谓的“结构性牛市”，也就是大家统一去买某一类股票，这也就是国内策略分析师常说的“风格”；而国外70%以上是被动型的指数投资，所以不太容易出现所谓的结构性牛市。因此A股有没有牛市，主要还是看你怎么定义牛市。现在很多人开始强调“淡化风格”，就是说，不管是什么成长股、周期股还是什么股，我们应该寻找的是确定的盈利性，而不是什么所谓的周期。
相信读者会疑问，这类盈利性确定的股票在确定性出来之前，谁能够确定？在大家都开始一致预期这只股票有盈利性的时候，这只股票就自然涨上来了。如果大家都还没有确定所谓的盈利，如果通过相关指标来观察预判或者推演成长的一致预期？
这需要等到行业的判断或者具体某家公司的判断。比如说某股票在一个高速成长的行业中，又是行业的龙头，且估值还不高，这就是所谓的成长的确定性，或者说是盈利的确定性。如果从市场具体指标来看，基本面上来说其实是很难判断的，非要去找一个纬度，可能外资持仓会是一个指标。
所谓成长和盈利的确定性，硬要算一下，无非是某家公司未来确定能获得更多现金流，估值也就更高——在国外上市的公司，大部分机构买入是基于估值模型做出的结果，不像国内更多看行业（一个行业整体估值水平往往相似）。如果未来A股能够撇开行业一个一个预估估值，可能整体投资风格也会切换成外资的风格。去年很多股票都是外资买上去的，其实就是一个风向标，你可以说它是一个资金存量博弈中的一个边际变化。
最后总结下，一般来说，利率下降的趋势中，对股市肯定会有正面影响，但现在股市环境和以往大不相同了，整个股市的涨跌不论是中国也好国外也好，还是更多取决于整个经济的周期，取决于是否在一个向好的大环境中——这决定的企业的盈利水平。此外，还有一个股票供给的问题，这个也决定了中国整个A股市场的估值水平中枢。之前IPO堰塞湖的时候，整体估值是下不来的，因为整个股票供给不足；现在则不同，壳的价值已经全部被打下来了，股票供给最终决定不是整个市场都能涨起来。
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